借力注册制中小银行扎堆IPO

2023-03-10 15:27:25作者: 李海颜来源: 中国网财经

　　全面注册制正式落地实施后，主板在审企业“平移”工作陆续推进，其中不乏中小银行的身影。3月5日，北京商报记者梳理发现，截至目前，A股11家拟上市的排队银行中，除重庆三峡银行外，其余10家均已出现在沪深交易所主板在审企业名单中。与此同时，IPO储备力量也在不断壮大，多家银行完成了上市辅导备案或透露上市计划。在分析人士看来，目前绝大多数国有银行、股份制银行已实现上市，后续上市主力军将主要集中在城商行、农商行。全面注册制之下，上市更加便利，审核流程更快，对业绩优秀、业务优势明显、发展有特色有潜力的银行更有利。

　　平移潮

　　距离全面注册制正式落地已有两周，主板在审企业已陆续“平移”至沪深交易所受理。3月5日，北京商报记者梳理发现，东莞银行、广州南海农商行、广州银行、安徽马鞍山农商行、广东顺德农商行、江苏海安农商行、江苏昆山农商行、湖北银行、亳州药都农商行、湖州银行10家银行已完成了主板IPO申请“平移”工作，目前处于“新受理”或“已受理”状态。

　　比照全面注册制实施前，证监会最新公布的A股11家拟上市银行排队名单，目前仅有重庆三峡银行尚未出现在交易所的“平移”名单之中，该行原本计划在深交所主板上市。而10家已完成“平移”工作的银行中，除湖北银行于去年11月才加入排队序列，状态为“已反馈”外，其余银行在证监会网站披露的最新审核进度均为“预先披露更新”。

　　2月17日，证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，意味着经过四年在科创板、创业板和北交所试点后，全面注册制改革正式落地，后续由交易所受理主板企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请，而此前已经在证监会递交相关申请的主板在审企业需要在规定时间内向沪深交易所再次申报。

　　为做好发行上市审核工作有序衔接、平稳过渡，根据规定，沪深交易所于2月20日至3月3日，接收主板首发、再融资、并购重组在审企业申请，并按在中国证监会的审核和受理顺序接续审核。自3月4日起，开始接收主板新申报企业申请。

　　“平移可以按照之前在证监会申报的顺序排队，较新申报的企业有时间优势，所以绝大多数公司都会选择在规定时间内进行平移”，资深投行人士王骥跃说道。

　　北京商报记者注意到，湖州银行、亳州药都农商行虽完成了“平移”，不过均于3月4日才“现身”于上交所的IPO“平移”受理名单之中。对于两家银行“平移”进度较晚的原因，王骥跃认为，可能是交易所确认受理存在时间差，短期内集中申报，受理的审核相对较慢，但3月4日受理不影响“平移”的认定。

　　按照沪深交易所注册制相关审核工作衔接安排，主板在审企业未在规定期限内申报的，视为新申报企业。对于重庆三峡银行至今未出现在交易所“平移”名单中的原因及影响，王骥跃坦言，未在规定时间完成“平移”的银行可能会重新申报重新排队，也可能不再申报，当然，也可能已经申报了尚待受理，还需要观察一段时间。

　　“未出现在‘平移’名单中的银行，估计是因为材料准备未能在规定时间内完成或者计划有变”，金融行业资深研究者于百程表示，不过在注册制之下，后续也可以随时重新提交招股书，但估计在排队上会比较靠后。

　　预备役

　　全面注册制之下，拟上市的排队银行加紧完成IPO申请平移工作，与此同时，IPO储备力量也在不断壮大，城农商行已成为备战上市的“主力军”。根据东方财富Choice数据，目前已有汉口银行、温州银行、徽商银行、宁波通商银行、成都农商行、杭州联合农商行等多家银行完成了上市辅导备案工作，而宜宾市商业银行、潍坊银行等银行传出赴港上市消息，此外，亦有广西北部湾银行、桂林银行、柳州银行曾公开宣布启动上市。

　　“目前，国内银行中，国有大行已经全部上市，12家全国性股份制银行中也有大多数已经完成上市，因此，后续新上市银行的主力就落到了数量庞大的农商行和城商行之上。”于百程认为，中小银行发展立足本地，近些年其发展也面临多方面的挑战，通过上市提升融资能力，提升公司治理规范，建立起现代企业制度，是中小行获得持续健康发展的重要途径。

　　北京商报记者注意到，目前已完成上市辅导备案工作的银行中，上市筹备时间都较长。例如，汉口银行早在2010年12月就已启动上市计划，并与海通证券签订上市辅导协议，至今尚未有实质性进展，而同省的湖北银行则后来者居上，完成上市辅导工作并已进入拟上市银行排队之列。

　　谈及部分拟上市银行辅导周期较长的原因，于百程认为，中小银行特别是农商行由于历史等原因，不少在股权结构、公司治理等方面并不规范，需要通过较长时间的上市辅导完成。另外，重要股权变更或者核心管理层变更、盈利能力出现较大波动等，也会导致中小银行上市进程较慢。

　　如今，全面注册制正式实施，对于银行上市而言有何影响？于百程指出，全面注册制之下，上市更加便利，审核流程更快，有利于银行的上市。不过，银行属于严格监管的行业，其上市依然需要获得监管部门的认可。

　　“注册制对业绩优秀、业务优势明显、发展有特色有潜力的银行更有利，估值和上市速度都会有所体现。”金乐函数分析师廖鹤凯认为，全面注册制对银行信息披露的合规性要求和信息披露质量实质上是提升的，需要拟上市银行根据相关要求提交申请文件并定时更新，对于有上市计划或完成辅导备案的银行而言，全面注册制可以加速其上市进度，但也对银行加强自身经营和股权治理提出了更高的要求，要取得投资者的认可，就需要拿出良好的经营状况和经营预期。

(责任编辑：王晨曦)