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  • 7月资产管理信托市场非标、标品业务表现冰火两重天 标品信托成立端涨幅超三成

  • 2024-08-08 16:12:25 来源: 中国网财经
  •   中国网财经8月8日讯 7月,资产管理信托市场发行成立表现稳定。其中,非标类信托产品受监管调控影响,非标类信托产品成立数量及规模下滑明显。标品类信托产品方面,发行规模相对稳定,成立端受非标下滑替代效应影响,涨幅明显。

      市场表现平稳

      用益信托公布数据显示,7月共计发行资产管理信托产品2091款,环比减少280款,降幅为11.82%;发行规模1071.81亿元,环比增加34.32亿元,增幅为3.31%。成立端,上月共计成立资产管理信托产品2048款,环比减少102款,降幅为4.75%,成立规模为648.25亿元,环比增加34.35亿元,增幅为5.59%。用益信托研究员喻智表示,7月资产管理信托发行成立均表现稳定,主要受标品信托成立规模大涨带动市场的整体上行影响:固收类业务资金募集大幅增加,同时二十届三中全会的顺利闭幕给予市场信心,标品信托产品的成立规模明显增长。

      具体到各功能分类来看,7月融资类产品成立规模253.30亿元,环比减少22.04%;投资类产品成立规模393.38亿元,环比增加37.65%。从规模占比来看,融资类产品规模占比39.07%,环比减少13.85个百分点;投资类产品规模占比60.68%,环比增加14.13个百分点。

      同期,固定收益型产品成立规模355.52亿元,环比减少10.17%;浮动收益型产品成立规模289.08亿元,环比增加34.89%。从规模占比来看,固定收益型产品规模占比54.84%,环比减少9.62个百分点;浮动收益型产品规模占比44.59%,环比增加9.68个百分点。

      对于7月市场整体表现情况,喻智解释道,虽然标品信托产品的成立规模明显增长;但非标信托产品的成立规模小幅下滑,监管收紧仍是影响非标业务的主要因素;监管收紧政信业务和组合投资类非标业务,叠加三方代销被禁,政策效果正逐渐显现,作为主流产品的政信信托产品资金募集出现下滑迹象。

      标品、非标表现迥异

      具体来看,7月标品类信托产品成立数增长明显,占比有所上升,7月标品信托产品成立数量1255款,环比增加7.64%,成立规模288.21亿元,环比增加34.59%;数量占比为61.28%,环比增加7.05个百分点。TOF结构的标品类信托产品成立数量474款,环比增加26.06%;成立规模150.78亿元,环比增加41.60%。同期,标品信托发行数量为1149款,环比减少12.36%;发行规模为423.65亿元,环比增加0.27%。

      具体到各投资策略,7月债券策略产品的数量占比84.94%,环比减少0.05个百分点;组合基金策略产品数量占比11.16%,环比减少0.50个百分点;股票策略产品的数量占比2.15%,环比增加0.44个百分点。2024年1-7月债券策略信托产品的成立规模合计1916.03亿元,建信信托、外贸信托和山东信托成立规模分列前三,分别为557.56亿元、387.70亿元和210.56亿元。

      按产品类型来看,7月固收类产品成立数量1183款,数量占比为94.26%,环比减少1.01个百分点;混合类产品数量占比2.07%,环比增加0.01个百分点;权益类产品数量占比3.67%,环比增加1.01个百分点。7月固收类标品信托产品成立规模268.54亿元,环比增加30.39%;混合类产品成立规模9.34亿元,环比增加82.30%;权益类产品成立规模10.33亿元,环比增加236.82%。

      同期,固收类及混合类产品的平均业绩比较基准持续下行。据不完全统计,7月固收类及混合类标品类资产管理信托产品的平均业绩比较基准为3.41%,环比减少0.08个百分点。喻智表示,7月标品信托成立大幅上行,创2024年单月成立规模新高。非标信托业务因监管收紧而承压,标品信托业务成为信托公司发力的重要方向之一。

      另一边,7月非标类产品成立数量为793款,环比减少19.43%;成立规模为360.04亿元,环比减少9.94%。对此,喻智表示,监管对第三方代销的限制、对政信业务的收紧措施效果逐渐显现,非标业务或将进一步下行。

      收益率方面,非标信托产品的平均预期收益率延续降势。据公开资料不完全统计,7月非标信托产品的平均预期收益率为5.59%,环比下降0.14个百分点;产品的平均期限1.82年,环比缩短0.09年。喻智对此分析道,一方面,国内降息步伐明显加快,通过降息刺激经济,降低企业融资成本,但降息同样使得无风险收益率持续下行,带动非标信托产品的预期收益率下行;另一方面,在监管收紧非标业务的背景下,非标信托业务可投的优质资产越发稀缺。

      各领域表现不一

      具体到非标各资金流向领域收益表现,7月金融类信托产品的平均预期收益率为5.00%,环比减少0.17个百分点;房地产类信托产品的平均预期收益率为6.33%,环比减少0.12个百分点;工商企业类信托产品的平均预期收益率为5.13%,环比增加0.11个百分点;基础产业类信托产品的平均预期收益率为5.73%,环比减少0.02个百分点。

      非标业务中,各投向领域的非标信托产品成立规模增减不一。7月房地产类信托产品的成立规模为3.36亿元,环比增加1.13亿元;基础产业信托成立规模217.73亿元,环比减少5.04%;投向金融领域的产品成立规模36.45亿元,环比减少42.36%;工商企业类信托成立规模95.37亿元,环比减少4.70%。

      截至上月末,基础产业类信托成立规模占比回升,工商企业类信托规模占比继续上升。7月房地产类信托规模占比0.93%,环比增加0.37个百分点;基础产业类信托规模占比60.47%,环比增加3.12百分点;金融类信托规模占比为10.12%,环比减少5.70个百分点;工商企业类信托规模占比26.49%,环比增加1.45个百分点。

      对此,喻智具体分析道,7月工商企业类信托延续6月相对优异的表现,成立规模维持在相对高位。目前非标信托业务中,房地产类信托业务萎靡,政信业务被监管收紧,部分信托公司不得不在工商企业领域中寻找展业机会。同期,房地产信托业务成立规模不足5亿元,业务仍在底部运行。

      从整体产品运行情况来看,7月房地产类信托违约情况明显增加。据公开资料不完全统计,7月信托违约数量有所减少,但违约金额有所增加,共有10款信托产品出现风险,涉及金额60.41亿元。同期,共有9家信托公司清算兑付97款资产管理信托产品,兑付金额154.48亿元,平均实际年化收益率为5.53%。

    (责任编辑:王晨曦)

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