南方基金骆帅：严守三项纪律布局两大方向

2021-05-26 23:05:27 来源: 中国网财经

　　“在基金投资中，捕捉成长性公司，谨遵行业均衡的原则，寻找个股的安全边际，有望实现长期、稳妥的投资收益。”谈及自己的核心投资理念，南方基金权益部执行董事骆帅如是说。正是严守投资的三条纪律，骆帅管理的南方优选成长取得了不错的投资收益。Wind数据统计显示，截至5月14日，骆帅自2015年6月19日管理南方优选成长A以来，投资回报率达到128.22%。

　　遵守纪律做好组合管理

　　在骆帅看来，基金经理对世界的看法影响投资思路。寻找成长性公司的机会，更能够体现世界发展变化的本质。

　　“不进则退，没有增长的事物，很容易陷入停滞或者衰亡的状态。”骆帅认为，企业的基本使命就是创造价值，通过降低成本、完善产品，促进企业收入、利润的持续增长。对于成长性公司来说，其增速应至少高出GDP增速的一倍以上。

　　在组合管理上，骆帅遵循行业均衡的配置思路。骆帅认为，大部分情况下保持高仓位能够实现较好的投资收益。在此基础上，选择相关性低的行业进行均衡配置，一方面能够丰富组合的收益来源，另一方面有利于较好的控制组合回撤。

　　骆帅还谈到，在任何市场环境下，保持行业均衡、寻找成长性公司的机会，更容易取得不错的投资收益。“往往在一轮周期后，市场会形成新的投资主线。不预先设置投资立场，遵循均衡风格，更容易捕捉下一轮的投资机会。”

　　此外，骆帅非常注重个股的介入时机。骆帅表示，通常情况下，选择估值性价比高的个股，其回撤能控制得比较好。

　　聚焦制造业、消费、医疗三大行业

　　从长期角度，骆帅更倾向于从两大方向布局投资组合：一是消费品品牌。一方面，消费者对国货品牌的认同感在不断提高；另一方面，包括3C在内的新品牌，在质量上与国际品牌不相上下，能够在海外市场快速提高市占率。二是制造业，中国企业经过数字化、智能化的提升，不断赶超海外企业，具有较强的核心竞争力。随着全球化进程的不断推进，制造业的估值有望得到大幅提升。

　　骆帅表示，投资方向上不会有较大的调整，主要集中在制造业、消费、医疗三大行业。针对不同公司以及公司在成长过程中的变化，会调整配置权重。“此外，基于高认同度、古老且稳定的商业模式、极强的社交属性，具有奢侈品属性的消费品是一条黄金赛道，值得长期持有。”

(责任编辑：叶景)