海外中国股基多亏损机构:低配中国很危险

2022-06-07 17:19:15 来源: 中国网财经

　　来源：中国基金报

　　受到今年以来A股市场震荡影响，年内海外较大规模的中国股票基金业绩较为暗淡。截至6月2日，跟踪MSCI中国指数的ETFMCHI今年以来净值下跌17.29%。

　　不过，近期记者发现，部分外资对中国市场的情绪转乐观，甚至欧洲资产管理机构投资总监称，目前低配中国是危险的。

　　海外中国股票

　　基金多显著亏损

　　安联神州A股基金为目前海外规模最大的中国股票基金，最新规模77.36亿欧元。截至5月31日，2022年以来，安联神州A股基金主份额净值下跌19.3%。持仓方面，截至4月底，基金最新的前十大重仓股为中信证券、宁德时代、汾酒股份、五粮液、保利物业、招商银行、隆基股份、迈瑞医疗、锦江酒店等。与基金大致对照，截至6月3日，跟踪MSCI中国A股指数的ETF CNYA 以美元计价的年内净值下跌19.84%。同期跟踪沪深300指数的ETF ASHR 美元份额，净值则下跌20.32%。

　　摩根大通旗下的JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund基金最新规模408亿元人民币。截至5月底，2022年以来基金主份额(以美元计价)净值下降19.1%。截至4月底，基金最新的前十大重仓股为宁德时代、招商银行、通威股份、保利物业、中国平安、万科A、五粮液、迈瑞医疗、隆基股份。

　　宁德时代为最受

　　海外A股基金欢迎的股票

　　Copley基金研究收录总规模约1310亿美元的中国股票基金。这些中国股票基金包含参照基准为MSCI中国指数的基金，既有中国A股基金，也包含大中华基金。其中，大中华基金和MSCI中国基金最喜欢的股票是腾讯控股，两个组别中分别有超过90%的基金持有这只股票。值得注意的是，两个组别中，美团点评的受欢迎程度都已经超过了阿里巴巴。

　　海外A股基金最喜欢的股票是哪只呢？数据显示，宁德时代是最受这一组别基金欢迎的股票。贵州茅台、隆基股份、五粮液、立讯精密和中国中免也在该名单之列。

　　值得注意的是，相较于基准，海外A股基金对宁德时代、隆基股份、立讯精密、招商银行都是高配的，对五粮液和贵州茅台是低配的。

　　欧洲最大资产管理公司：

　　中国市场受关注

　　日前，欧洲最大资产管理机构东方汇理日前发布2022年下半年展望。东方汇理资产管理首席投资官孟文睿(Vincent MORTIER)表示，超低利率、负利率的时代已经结束了。这意味着那些由过剩的流动性驱动的市场概念板块会被清洗，这可能包括SPACs、加密货币、超级成长股。投资者会重新调整，转而将注意力放到基本面、公司的杠杆水平和盈利能力上。由于政策和地缘政治方面都还存在不确定性，因此市场还将维持高波动。孟文睿此前表示，低配中国是危险的。

　　东方汇理资产管理研究所新兴市场宏观及策略研究主管Alessia Berardi表示，中国的经济政策与其余市场存在显著差异，当欧美在收紧时中国的央行倾向于宽松。相较于其它市场，中国的财政政策也更具支持性。在利率水平上升的时候，东方汇理倾向于对含支持性政策的市场采取建设性的态度。不过，Berardi表示她对亚洲的信用市场采取谨慎态度。

　　新加坡资产管理机构APS创始人和首席投资官王国辉表示，地缘政治是海外投资者观察中国最为关注的因素，他与客户交谈后，获悉中国被认为是全球供应链中不能缺少的部分。

　　王国辉总结指出，尽管市场情绪依然非常谨慎，但这多和地缘政治、疫情和宏观逆风新闻有关。多数投资者似乎是看好中国的长期增长前景的，他们在等待时机增持相关标的。王国辉表示，尽管他自己对中国互联网公司持谨慎态度，但他拜访的国外投资者对中国互联网公司的态度似乎比他自己要更为乐观。

(责任编辑：叶景)