华安基金：美薪资涨幅超预期回落，金价上涨超2%

2023-01-11 13:29:23 来源: 中国网财经

　　上周，美国就业市场实质性放缓，当周COMEX黄金从1830.1美元/盎司涨至1870.5美元/盎司(周环比2.21%)，AU9999从410.5元/克跌至409.3元/克(周环比-0.28%)。美国十年期国债收益率跌至3.55%，实际利率跌至1.34%。

　　美国就业市场实质性放缓，驱动黄金连续第三周上涨。上周公布的重磅非农数据显示，虽然新增非农和就业率数据依旧较强，但美联储重点关注的美国12月薪资年率录得4.60%，明显低于预期值5%和前值5.1%，为2021年夏天以来的最小涨幅。该指标显示美国原有的“工资-通胀”螺旋上升有望被打破。当周还披露了12月货币政策会议纪要，该纪要增量信息不多，总体与前期美联储表态一致。

　　展望后市，华安基金指数与量化投资部表示，由于美联储提升了2023年终点利率的指引，市场对联储加息路径及降息时点存在分歧。但最核心的通胀数据已连续两月超预期回落，且高频数据显示租金、工资等粘性较强的分项已回落，后续随着通胀进一步超预期回落，美联储和市场或继续修正货币政策预期，黄金或迎来配置机遇。中长期来看，随着通胀高位回落和经济衰退概率加大，黄金驱动逻辑逐渐由滞胀向衰退转变，各国央行和机构或加大黄金配置，黄金配置价值逐步提升。

　　基于上述分析，结合当前基本面情况，华安基金指数与量化投资部对于黄金投资价值保持乐观态度。未来一周黄金投资中重点关注的信号：(1)美国12月CPI数据；(2)欧盟12月失业率数据；(3)美联储表态。

　　人民币计价黄金与国际金价走势比较(来源：Blooomberg，华安基金)：

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(责任编辑：叶景)