股强债弱要不要卖债买股？

2024-05-09 16:31:33 来源: 中国网财经

　　来源：富国基金

　　节前最后2天，尽管市场对央行喊话长端利率和地产政策放松等利空存在担忧，但在央行对月末流动性的充分呵护下，长端利率最终小幅下行：截至4月30日，1年期国债到期收益率与上周日持平，继续维持在1.69%左右；10年期国债到期收益率下行2.16bp至2.30%左右（Wind，2024/4/29至2024/4/30）

　　股强债弱，要不要卖债买股？

　　最近A股行情一跃而起，债市行情急速下跌，“股债跷跷板”效应仍在，只不过跷跷板的两端调换了角色，由原先的“债强股弱”变成了“股强债弱”。

　　经历了债市从去年底到这次回调前的极致上涨，对很多朋友来说，本次下跌可能也在意料之中，只是当它突然来临的时候，难免会有些猝不及防，然后生发出这样的拷问：“债券还能继续持有吗？”“要不要卖债换股？”

　　1.行情是多变的，不要忘记买债的初心

　　4月23日以后的这波债市“急刹车”，不仅跌得急，还跌得猛：中债综合净价指数连跌5天，跌幅-0.69%，部分小伙伴持有的债基（如果是长债类）调整幅度可能还要更大一些。

　　如果单单只是债市下跌还好，结果跷跷板那边还有股市的连续飘红，与债市的连跌形成鲜明对比，“没有对比，就没有伤害”之下，想要卖债买股的心终于骚动了……

　　可是，风景那边一定独好吗？

　　有一句民间俗语叫做“只见小偷吃肉，看不见小偷挨打”，意思是只羡慕别人享受的一面，没看见别人“受罪”的一面。对应到权益市场上，其实也是一样的道理：收获了最近这波高收益的人，也大概率经历了过去高回撤的难熬时刻。

　　比“什么最赚钱”更重要的是“我适合什么”。当“诱惑”降临的时候，不妨回归我们买债的初心，问问自己：当初买债，我到底是为了什么？

　　选项A：为了安心入睡。

　　如果你的风险偏好不高，当初买债是为了让账户保持稳健，投资心态平和，拒绝担惊受怕，那么买债或持债依然是长期正确的选择，即使是在债市调整的当下，因为历史经验告诉我们，债市短期的回调大概率会被未来的收益抚平、然后迭创新高。

　　选项B：为了短期避险。