债券ETF总规模突破千亿元大关

2024-05-22 11:31:48 来源: 中国网财经

　　来源：中国基金报作者：方丽陆慧婧

　　交易型开放式指数基金（ETF）市场又一次见证历史。Wind数据显示，截至5月17日，国内债券ETF总规模首次突破千亿元大关，达到1014.67亿元，同比增长50.91%，这也是自2013年首只债券ETF诞生以来，全市场债券ETF总规模首次超越千亿元关口。

　　今年以来，债券ETF市场不断有百亿元级产品涌现，富国政金债券ETF、平安公司债ETF规模相继突破百亿元大关，截至5月17日，最新规模分别达到150.78亿元、102.41亿元。海富通短融ETF更是从去年末的247.28亿元增长至319.47亿元，成为国内首只规模突破300亿元的债券ETF产品。

　　债券ETF在券种、期限等方面也继续向前推进。去年以来，鹏扬30年国债ETF、博时国债30ETF相继诞生，填补了国内债券ETF市场在超长久期品种方面的空白。产品方面，目前债券ETF跟踪标的覆盖国债、地方政府债、政策性金融债、城投债、短融、公司债、可转债等。

　　构建债券ETF生态圈

　　债券ETF产品诞生于2013年，发展至今已超10年，但相较于“光速发展”的权益类ETF，整体发行略显低迷。业内人士表示，做大做强债券ETF，需要提升投资者体验感，构建债券ETF生态圈。

　　“相比权益类ETF，债券ETF仍处在发展初期阶段。做大债券ETF所具备的能力跟做大权益类ETF类似，核心是构建债券ETF生态圈。”平安基金相关人士表示。

　　鹏扬基金人士也表示，要从客户需求和利益的角度出发，从提升客户持有体验出发去布局和营销产品。如长期/超长期利率债ETF，基于其长久期、高弹性、低信用风险的特点，适合择时交易也适合资产配置，一方面，需要向交易型客户充分揭示产品的风险收益特征，持续提供宏观经济和债券市场的信息和知识；另一方面，向配置型客户提供资产配置理念和方法的投教服务，并且在权益指数产品类别有所布局，让客户在适合做资产配置时会做、能做、想做。

　　还有业内人士表示，做大做强债券ETF也需要做好精细化运营。债券ETF和股票ETF很大的不同在于抽样复制，类似于主动管理去选择债券，因此，产品定位及相应的管理策略非常重要。

　　海富通基金表示，债券ETF是被动指数基金，管理也有一定的难点：第一，考验流动性管理和交易的能力，尤其是规模、申赎量比较大的债券ETF，在交易上的工作量比较大；第二，债券ETF不如股票ETF成熟，在做市等工作方面，业务流程仍需要进一步探索。

　　债券ETF发展空间巨大

　　虽然债券ETF仍处于发展的初级阶段，但业内人士认为其前景广阔。

　　富国基金政金债券ETF基金经理朱征星表示，作为债券资产，债券ETF能够满足投资者对于稳健型投资的配置需求；而且，债券ETF工具属性突出，不仅交易便利、费率较低，还能丰富固收投资品种，可以更加灵活自主地搭配品种和久期，尽量分散投资风险。近两年，债券ETF规模不断扩张，也表明通过指数化方式参与债市投资越来越受到市场认可和关注。在债券ETF市场的持续建设之下，债券ETF有望迎来更广阔的发展前景。

　　博时基金固定收益投资二部基金经理吕瑞君表示，未来若进一步完善和优化银行间市场与交易所市场的互联互通机制，可能将有效推动债券ETF的发展。此外，我国目前债券ETF的参与者仍以基金、保险、银行、券商等机构客户为主，散户对债券ETF的了解和认可度仍较低，但这也意味着未来散户参与债券ETF投资有较大发展空间。

　　鹏扬基金表示，目前国内债券指数的规模还很小，我国作为全球第二大债券市场，债券指数产品的规模仅占存量债券的万分之五左右，而在第一大债券市场美国这一比例为4%~5%。我国要建设强大的货币和金融市场，必然意味着人民币债券市场有更强大的配置需求，因此，债券指数产品的发展空间巨大。

(责任编辑：叶景)