国际金价再创新高未来仍有支撑

2024-08-22 10:05:34作者: 岳品瑜董晗萱来源: 中国网财经

　　8月19日，现货黄金开盘仍旧徘徊在2500美元的高点，上涨趋势不减。截至17时，现货黄金价格报2503美元/盎司，日内最高触及2506.7美元。

　　就在上周，黄金刚刚迎来了“高光时刻”：8月16日金价最高触及2509美元/盎司，历史上首次站上2500美元关口。过去的一周，金价累计上行超3%。

　　8月份以来，国际金价走出了“V”形态势。以现货价格为例，8月1日至8月7日，伦敦黄金现货价格连续5个交易日收跌，累计跌幅达到2.63%，跌破了2400美元/盎司关口。其中，伦敦黄金现货价格在8月5日大跌1.32%，盘中触及2364.16美元/盎司，为这一段时间最低点。不过随着避险需求与美联储降息预期在短期内支撑金价，从8月7日的2384.7美元/盎司一路升至2500美元上方，至今涨幅达到5%。8月8日至8月16日，伦敦黄金现货价格开始震荡走高，7个交易日中有5个交易日收涨，累计涨幅达到了5.21%。

　　东方金诚研究发展部发布的研报认为，8月5日，受日元套息交易大规模平仓导致全球股市遭遇“黑色星期一”影响，市场担忧出现流动性危机，导致金价当日大幅走低。但由于日本央行及时“放鸽”安抚市场，加之8月5日至8月11日周中公布的美国7月份服务业PMI(采购经理指数)指数和初请失业金数据均好于预期，市场对美国经济衰退的过度担忧有所缓解，带动金价有所回升。

　　此轮国际黄金价格再创新高，与市场加大美联储年内降息押注、地缘冲突、美国大选风险等影响有关。东方金诚研究发展部高级副总监白雪向北京商报记者表示，近期国际金价出现大幅震荡，主要是市场对美国经济预期发生较大转变所致。月初，受日元套息交易大规模平仓导致全球股市遭遇大规模暴跌影响，市场担忧出现流动性危机，加之黄金市场中多头持仓较为集中，促使资金从黄金中撤出，导致金价大幅走低。

　　但随后日央行及时出面作出鸽派表态安抚市场，加之后续公布的美国7月服务业PMI指数、7月零售销售以及周度失业金申请人数均超预期，显示美国经济仍有一定韧性，导致市场对美国经济衰退的恐慌交易迅速降温，扭转为软着陆下的预防性降息交易。加之中东地缘冲突的加持，共同推动金价回升并突破历史新高。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华进一步提及，从长期看，市场对美国政府债务风险及美元信用趋势降低，也促进各国央行、市场机构适度增加黄金资产，以分散风险和优化资产组合。

　　展望未来，分析人士认为，仍有许多因素对金价构成支撑，一轮新的黄金牛市或将开启。

　　一方面，各国央行积极增持黄金，成为了金价走高的推动因素之一。据世界黄金协会调查统计，2024年上半年全球央行共计净购金483吨。一份对全球70家央行的调查显示，29%的受访央行计划在未来12个月内增加黄金储备。

　　“金价创新高之后一般会有一段高位震荡”，中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平解释到，展望下一阶段，央行逢低增配仍将对金价提供支撑；开启降息通道之后的美元指数疲弱成为金价走势演进的大前提；地缘政治、金融市场同时进入多事之秋，为黄金价格的持续上扬积蓄着力量，黄金价格上行并创新高仍有空间。

　　但与此同时，也需要防范潜在波动风险。周茂华指出，目前黄金价格处于历史高位，本身不便宜且短期累积较大获利盘；基于欧美粘性通胀前景与美国债券市场供需失衡，黄金价格走势同样面临逆风。

　　对于投资者来说，此时黄金是否为合适的资产配置选择？周茂华提示，从历史经验看，长期或超长期持有黄金具有一定抗通胀作用，但需要留意近期黄金价格波动有所加大。目前，黄金处于历史较高水平，影响黄金走势的不确定性因素仍然较多，对投资者专业性要求较高。从稳健投资角度，建议更倾向于多元化投资组合，审慎投资，重视短期市场波动风险。

　　中邮证券指出，美国7月CPI为2.9%，不及预期的3%，同时叠加美国零售数据表现强劲，失业金申请人数据低于预期，美国衰退预期减弱，黄金流动性转好。黄金的本质是对通胀的度量，滞涨的经济环境或对黄金最为利好。长期来看，美国赤字率提升、地缘政治扰动叠加美国供应链近岸化导致央行购金逻辑不改，降息节奏或随着美就业情况的转弱而加速，黄金行情有望在下半年再次开启。

(责任编辑：王擎宇)