北京 作者: 陈玥 来源: 中国网财经 今年以来，伴随着海外资产价格的大幅震荡以及国内经济基本面回升向好的预期不断强化，越来越多全球资本正把目光投向包括A股在内的中国资产。此外，放眼全球，中国投资者也在积极寻求海外的投资机会。下半年大类资产该如何配置？
近期，由天弘基金主办，上海证券报特别支持的“共知新”系列投资者陪伴活动深圳专场，以“见远谋深，投资全球”为主题，邀请了知名经济学家、中国首席经济学家论坛理事刘煜辉，天弘基金国际业务基金经理胡超参加。两位嘉宾分别从各自的角度给出了专业的分析。
在刘煜辉看来，中国经济当前处于关键的转型期。从短期来讲，从经济行为来讲，必须要有先行者，通过花钱、负债、加杠杆，重新激活经济循环。
“从资产角度而言，经过3年的演绎，四大行市值不断创新高，今年以来长期国债利率持续上行，交易也已经十分拥挤。一旦预期发生变化，从反身性的角度来讲，当下A股的交易性机会肯定是远远大于涨了3年的通胀资产。”他强调说。
2024年7月以来，全球资产的高波动为投资增加了新的难度。怎样认知波动背后的原因？胡超分析称，7月以来投资主线迅速切换，首先是以英伟达为代表的AI科技创新主线经过猛烈的上涨，投资者或多或少担心趋势是否能持续下去。其次在宏观层面，投资者担忧美国经济可能进入衰退，此外年底美国的大选也为资本市场增加了不确定性。
对此，胡超认为，衰退的问题已经被证伪了，美股上市公司业绩也不错，再加上降息预期浓烈，美股在波动过后无需过分担心。之前大幅波动的日股也已经修复到之前的位置。
除了美股和日股以外，对于越南市场胡超相对看好。此外，他认为印度经济增长较快，印度股市配置价值较高，不过其估值也比较高，故而可保持关注。
关于港股，胡超表示，港股市场中投资意义比较大的是两类公司，一类是以科技互联网为代表的恒生科技龙头公司，这一领域的个股经历了过去几年的持续下跌，却仍汇聚了互联网和科技领域的龙头企业，可以提供波动价值；二是港股高股息策略，香港上市公司除了提供相同的股息率外，个股估值也更低，这使得港股高股息策略最近受到越来越多的关注。
据了解，“共知新”系列活动是天弘基金在20周年时点特别发起，上海证券报特别支持的投教陪伴活动，旨在与生态伙伴及投资者“携手与共，知新于行”，希望在市场周期变化和投资者情绪起伏中，通过专业、持续的陪伴，传递长期投资和资产配置理念，帮助投资者获取投资新知，并收获较好的投资体验。
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