汇集百业龙头和新质生产力景顺长城中证 A500ETF为什么值得关注

2024-09-20 14:27:24 发布于：北京市来源: 中国网财经

　　在中国新兴经济快速成长、新质生产力加快形成的背景下，A股指数如何紧跟新旧动能的转换，更好地表征新时代特征？

　　中证A500指数应运而生。8月27日，中证指数公司发布了新一代宽基指数中证A500。

　　在ETF特色玩家景顺长城看来，中证A500指数具有“更宽、更新、更强”的特色。该指数对各行业龙头公司覆盖更广泛均衡，新兴产业公司的比重更大，指数过往的表现更佳，有望成为更能体现时代进程的A股新标杆。作为首批获批ETF产品，景顺长城中证A500ETF(159353)这个超级宽基，已于9月10日起发行。

　　更符合时代进程的新宽基指数

　　资本市场是宏观经济的晴雨表，做投资自然离不开时代进程和经济发展要求。从宏观经济层面来讲，随着主要以地产拉动经济增长的模式退出历史舞台，我国进入经济高质量发展的转型期，将“新质生产力”为代表的产业作为经济发展的新动能。

　　对应到资本市场，在追求经济高质量发展的背景下，新推出的中证A500新宽基指数，在立足优质蓝筹的同时，兼顾了新兴成长产业，有望更好地捕获中国经济转型中所彰显的诸多增长点与潜在动能。

　　首先，市值覆盖度高，代表性强。截至8月26日，中证A500成分股流通总市值占A股比例达61.56%，大幅高出沪深300指数50.95%的市值占比。

　　第二，行业分布更为均衡。中证A500指数最新一期样本覆盖35个中证二级行业、91个中证三级行业，降低了对单个行业的风险暴露，具有较强的市场表征性。

　　图：中证A500行业权重

　　(数据来源：中证指数公司，Wind，景顺长城整理，截至2024/8/26)

　　第三，新兴行业多，核心资产代表性强。相较于其他主流宽基指数，中证A500从行业均衡视角反映A股代表性公司整体表现，多维度刻画A股市场行业结构特征，提升对宏观经济结构调整及产业转型升级的表征性。

　　如下图所示，相较于同类型的沪深300，中证A500降低了对房地产、金融等传统周期行业的占比，提升对电力设备、电子、医药等“新质生产力”的布局，更能反映经济高质量发展下的产业发展脉络。

　　(资料来源：中证指数公司，截至2024/8/26)

　　第四，优选各行业龙头，分红能力优秀。从公布的指数成分股来看，中证A500的市值覆盖度高且广，全A市值覆盖度约56%，优选各行业代表公司，指数盈利能力、成长性高于全市场，70%以上成分股近一年净资产收益率或营收增速居同行业前30%。

　　图：A500指数基本面表现

　　(数据来源：中证指数公司)

　　此外，从产品设计角度来看，景顺长城中证A500ETF(159353)更强调分红，可每月进行评估，当评定日基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率时，可以安排收益分配，最高每年分红12次，落袋为安的投资方式有助于提升投资者的持有体验。并且，0.15%/年的管理费+0.05%/年的托管费也具有一定费率优势。

　　当下市场，或是更全面布局A股的好时机

　　市场层面，经过一轮回调后，上证指数跌破2800点关口，市场信心有所下降，成交量也呈缩窄之势。我们无法判断短期行情的走势，但当市场无人问津的时候，或许意味着悲观情绪已经得到了较为充分的定价，反转或许已在不远处。

　　景顺长城中证A500ETF(159353)拟任基金经理龚丽丽认为，从投资角度来看，从当前的估值、风险溢价以及交投活跃度，A股都处于历史底部区域。截至9月6日，万得全A的市盈率和市净率分别位于2015年以来(过去十年)7.52%和0.44%分位数，具有较高的投资性价比。(数据来源：Wind，2014.9.7-2024.9.6)

　　图：万得全A指数市盈率分位点(%)与收盘价

　　(数据来源：Wind，2014.9.7-2024.9.6)

　　虽然当前正经历经济转型的阵痛期，但部分指标已经显示中国经济已处于底部区域且具有结构韧性，例如2024年1-7月规上工业企业利润累计同比增速3.6%，并且从当月增速来看，7月利润同比增长4.1%，连续第二个月边际改善。(数据来源：国家统计局，2024.8.27)

　　此外，考虑到下半年美联储降息周期有望开启，全球风险偏好提升，海外流动性边际改善，加上上半年较为审慎的财政政策为下半年发力积攒较大的政策空间，对于A股已不必过度悲观。

　　对于想要更全面布局A股的投资者，不妨关注正在发行的景顺长城中证A500ETF(159353)。该基金关注紧密跟踪中证A500指数，更全面囊括A股中各细分行业中市值最大的上市证券，并纳入ESG、互联互通筛选标准，聚焦新质生产力。

　　还值得一提的是，首批中证A500ETF均以中证A500指数为跟踪标的，在跟踪指数相同的前提下，ETF产品的差异更多体现在基金公司整体实力。而景顺长城已经深耕ETF领域多年，同时借鉴公司外方股东Invesco在ETF领域的经验，围绕“贝塔升级”的业务战略，积极布局境内外ETF产品，形成了其特色化的发展道路。

　　目前景顺长城旗下ETF已布局A股、港股、美股等不同的市场：比如A股的创业50ETF、红利低波100ETF、500ETF增强等；港股的恒生消费ETF、港股科技50ETF、港股央企红利50ETF、港股红利低波ETF等；美股的纳指科技ETF、标普消费ETF、全球芯片LOF等。这些产品涉及宽基、行业/主题、跨境，通过提供各类不同的底层资产和投资策略，以满足投资者多样化的投资需求。同时，景顺长城的外方股东景顺(Invesco)，作为全球第四大ETF提供商，目前被动资产管理规模超7000亿美元，在ETF的管理上享有全球声誉。

(责任编辑：叶景)