公募快速提升仓位“踏空”还是“高位接盘” 新基金太难了

2024-10-11 09:18:39 发布于：北京市作者: 张舒琳来源: 中国网财经

　　近期市场突然转向，不少主动权益型基金净值迅速反弹。基金经理各显神通，很多偏股混合基金和灵活配置基金迅速提升股票仓位，日内净值波动幅度显著变大。整体来看，公募基金仓位明显提升。

　　不过，对于近期建仓的新基金而言，则面临着“踏空”还是“高位接盘”的艰难选择，有基金经理快速将仓位打满，也有基金经理选择按兵不动。

　　公募基金仓位整体提升

　　受一系列利好政策提振，9月下旬以来市场情绪火热，公募基金股票仓位明显提升。据华福证券统计，截至9月30日，开放式基金的股票投资比例达68.27%，比8月底的64.82%明显提升。今年8月之前，开放式基金的股票仓位整体呈现震荡回落态势，但当前仓位已处于近两年的较高水平，这表明短期内基金整体仓位出现变化。

　　值得关注的是，部分基金在国庆假期前快速提升仓位，尤其是偏股混合基金和灵活配置基金。例如，田俊维管理的博时卓越成长混合A，上半年末股票仓位仅有3.35%，持有景业智能、高华科技、宝信软件、恒工精密、华秦科技、中金黄金等6只股票。上半年，该基金日内净值波动幅度极小，自7月以来有所扩大。在近期的市场快速反弹中，该基金日内净值波动幅度进一步加大，显示基金仓位持续提升。9月24日，该基金净值增长1.81%，此后2个交易日的净值增长均接近2%。9月30日，该基金单日净值大涨7.14%，10月8日又涨6.44%。

　　北京的一位基金经理也表示，其管理的产品此前仓位一直维持在六成左右，近期已将部分产品仓位迅速提升至八成。

　　从业绩表现看来，近期多只公募基金大幅回升，成为这轮市场反弹中的急先锋。9月24日至10月9日，共1200只公募基金涨幅超过30%。其中，多只金融科技、芯片ETF迅速反弹逾60%。主动权益型基金同样不甘示弱，黄兴亮管理的万家自主创新、严凯管理的东方惠新获得了50%以上的涨幅，郑巍山管理的银河创新成长、王秀管理的同泰开泰等多只产品涨幅超过40%。

　　不过，也有部分机构选择在国庆假期后减仓。一位私募基金经理表示：“假期一片火热的氛围让人不安，于是做了控制仓位的计划，节后已把仓位下调约一成。行情变得太快了，短期之间操作大幅转向并不现实。”

　　新基金艰难建仓

　　市场突然转向，大幅提升了新基金的建仓难度。9月14日至10月8日，上证指数大涨26.95%，创业板指更是大涨66.62%，对于新基金而言，急速变化的行情让基金经理难以把握建仓节奏，陷入进退两难的尴尬境地。

　　除了指数型基金外，近期新成立的多只权益型基金选择按兵不动。Wind数据显示，9月以来成立的权益型基金中，仅有两成自9月24日以来的净值波动在5%以上，且大多为被动产品。例如，9月6日成立的工银健康产业A净值尚未有任何变动，人保趋势优选A、中银周期优选A、华安景气回报A、浙商汇金红利精选、摩根均衡精选、南方周期优选A等多只新基金的净值波动都在1%以下，表明股票仓位相对较低。

　　不过，也有主动权益型基金在国庆假期前快速建仓。例如，9月3日成立的安联中国精选混合A，在9月20日以前单位净值变动幅度细微，到了9月27日，该基金净值迅速提升至1.1259元，9月30日则升至1.2491元。类似的是，9月19日成立的招商进取策略优选3个月持有A，成立不到一个月收益水平已有10.07%。

　　北京一位公募量化总监表示，由于新基金要在合同生效后才能开始建仓，部分产品错过了募集期的上涨。尤其是指数型产品，为了紧密跟踪指数表现，建仓期不会太长，但近期大开大合的市场行情给建仓增加了难度。

　　“明明是在市场低点成立的新产品，现在建仓反而格外难，不仅踏空了行情，还有高位接盘的风险。”一位公募基金人士表示，有客户甚至要求渠道方面催促基金公司快速建仓。

　　对于近期的A股市场走势，英大基金的基金经理张媛表示，当前短期市场情绪非常热烈，不过需要密切关注热度的持续性以及资金面情况和结构性轮动情况。展望后市，有三个时间窗口需要注意，一是市场高位震荡恰逢10月上市公司季报发布期，部分公司基本面可能回落，市场或进入盘整期；二是11月上旬美国总统选举结果对市场可能产生影响；三是11月底市场对下一年的经济前景预期。她建议，可选择业绩稳定、有增长潜力的标的来提高业绩安全垫，继续关注财政支出的受益方向以及国内竞争优势企业包括先进制造及电子等方向。

(责任编辑：叶景)