不谋而合重仓茅台海外基金三巨头押注消费升级

2021-05-07 17:48:16作者: 吴娟娟来源: 中国网财经

　　随着海外基金一季度信息披露完毕，部分中国股票基金的持仓浮出水面。三只海外重磅中国股票基金不谋而合地重仓贵州茅台，分别为2020年海外中国股票基金业绩冠军、全球最大的中国股票基金、欧洲知名A股基金。

　　尽管春节之后贵州茅台股价显著回调，但三只基金无一减持。瑞银资管中国股票主管、基金经理施斌表示，高端白酒股依然会有良好表现。安本标准投资管理中国股票主管、基金经理姚鸿耀则认为，中国的消费升级是长期趋势，不必过分担心短期市场情绪，持续看好中国的消费龙头。

　　科技成长“捕手”也爱茅台

　　阿里巴巴早期投资者、科技成长股“捕手”柏基发行的中国A股基金Ballie Gifford China A Shares K今年以来亏损2.49%。而2020年这只基金获得了92.29%的收益，位列晨星收录的中国股票基金榜首。柏基以重仓特斯拉闻名，据媒体报道，它在特斯拉一家公司上就赚了超过1000亿元人民币。柏基还曾经重仓了众多中国公司，包括阿里巴巴。

　　不过，2021年以来，成长股遭遇显著调整，柏基未能幸免。作为科技成长股“捕手”，柏基发行的这只中国A股基金重仓股包含宁德时代等科技成长股。不过，令人意外的是，截至一季度末，贵州茅台也出现在该基金的前十大重仓股之中。而这并非偶然，柏基旗下的另一只中国A股基金的前十大重仓股也包含贵州茅台。

　　全球最大中国股票基金加仓

　　瑞银旗下的瑞银(卢森堡)中国精选股票基金(美元)最新规模超1000亿元人民币，为目前全球最大的中国股票基金。截至4月30日，今年以来该基金亏损1.9%。不过，从走势来看，近期净值开始反弹。

　　截至3月底，该基金的前十大重仓股分别为腾讯控股、好未来、贵州茅台、中国平安H股、阿里巴巴(ADR)、网易(ADR)、阿里巴巴(港股)、招商银行H股、港交所、颐海国际。

　　数据显示，3月份该基金对前十大重仓股中的6只股票进行了增持，分别为腾讯控股、好未来、贵州茅台、阿里巴巴(ADR)、网易(ADR)、阿里巴巴(港股)；同期对招商银行H股、中国平安H股、颐海国际按兵不动；与此同时，减持了港交所。

　　施斌在近期的客户交流活动中，重申看好高端白酒和在线教育等板块。施斌谈到其投资逻辑时说，他在决定增减持股票时会问自己在这个时点买入并持有两年、三年能否为客户带来较好的回报。如果答案是肯定的，就坚定买入。

　　欧洲巨头按兵不动

　　今年以来，截至4月30日，安本标准SICAV中国A股股票基金亏损0.84%。该基金最新规模超过50亿美元，是海外发行规模较大的中国股票基金。

　　领衔基金经理姚鸿耀也是海外中国股票基金知名基金经理，深耕中国市场已久，风格稳定不漂移，在机构投资者中享有盛誉。尽管持仓风格整体和施斌迥异，但两人都钟爱贵州茅台。截至3月31日，这只基金的第一大重仓股是贵州茅台。

　　姚鸿耀一直看好中国的消费升级主题，他的持仓也反映了这一点。例如，中国中免、贵州茅台、五粮液等消费股一直是他的重仓股。值得注意的是，尽管春节后贵州茅台股价显著回调，但姚鸿耀对它的持仓仍然按兵不动。

　　姚鸿耀近期在接受采访时表示，春节之后，A股市场显著回调，不过3月中下旬以来部分优质公司股价已经开始反弹，市场逐渐回归基本面。从一季度业绩数据来看，优质公司的盈利增速可观。尽管一季度漂亮的盈利增速数据有可能是基于去年的低基数，但他认为其中部分公司二季度的盈利增速将依然乐观，长期看好中国的消费龙头。

　　上述三大巨头可谓海外中国股票基金的旗帜。今年以来，三只基金都呈现亏损状态。不过，由于基金净值体现费后收益，又受汇率影响，机构人士认为，三大巨头旗下中国股票基金出现负收益也是可以理解的。

　　然而，难能可贵的是今年以来部分海外中国股票基金取得了超过10%的收益。例如，普徕仕旗下的中国演化基金今年以来获得了14.37%的收益。普徕仕总部位于美国巴尔的摩，资产管理规模约一万亿美元。普徕仕今年3月宣布在上海新设立研究办事处。此外，部分价值型的海外中国股票基金净值也表现不俗。例如，富达国际旗下的价值投资干将宁静管理的中国焦点基金今年前4个月获得9.08%的收益。

(责任编辑：王擎宇)