百亿基金业绩分化新能源赛道还能走多远

2021-12-28 12:40:18 来源: 中国网财经

　　临近年末，百亿元以上规模的基金业绩分化明显。在一些基金赚得盆满钵满的同时，另一些基金则出现了亏损。从百亿级基金经理对2022年的展望可以看出，他们对于后市仍偏乐观。在结构性行情下，新能源车、光伏、科技等赛道依旧获得基金经理的持续关注。

　　首尾业绩差距大

　　截至今年三季度末，除货币基金外，剔除年内新成立的基金，规模在百亿元以上的公募基金共有298只。数据显示，截至12月20日，百亿元以上规模的基金平均年内收益率为 5.05%，中位数为3.25%，其中有94只基金年内收益率为负。

　　统计发现，百亿基金业绩首尾差距较大。规模最大的主动权益基金易方达蓝筹精选，截至12月20日，今年以来收益率为-9.52%；而年内业绩最好的基金是规模为116.29亿元的前海开源公用事业，截至12月20日，今年以来收益率达到113.98%。

　　除了规模影响基金管理难度外，基金经理的行业选择也对收益率有不小的影响。今年以来重仓新能源的基金业绩普遍表现较好。

　　截至12月20日，业绩排名居前的基金还有广发多因子、大成新锐产业等，基金规模多居于100亿元至200亿元之间，年内收益率均超过70%。

　　在上述业绩表现居前的百亿基金中，重仓板块主要有光伏、锂电、新能源车等今年以来景气度较好的赛道。而重仓医药、消费等核心资产的基金今年普遍业绩表现不佳。不难看出，百亿基金的分化表现主要与今年的市场行情分化有关。

　　多因素引发分化

　　据天风证券（601162）对三季度基金经理持仓情况的统计，尽管三季度有所减持，但食品、医药、电子等板块仍是头部基金经理持续看好的品种。从三季度持仓看，若不剔除港股，头部基金经理配置比例相比全市场平均水平高出较多的行业，包括食品饮料、电子、传媒和交通运输，配置比例低于平均水平较多的行业为机械设备、有色金属、国防军工、电气设备、房地产。

　　在私募排排网财富管理合伙人曾衡伟看来，今年市场呈现出极端的结构性行情，对于此前风格偏向均衡或消费的明星基金经理而言，很难有所表现。而选择新能源车、半导体、周期品、军工等热点板块的基金表现就会比较亮眼。

　　“基金经理投资风格、投资偏好、投研能力也是造成基金业绩分化的主要原因，有明显行业限制或者固守在特定行业精选个股的基金经理，今年业绩表现可能会比较差。而那些擅长行业、风格或者热点判断，把握轮动机会的基金经理，收益会好很多。”曾衡伟补充道。

　　百亿基金经理应对市场变化做出的调整也备受关注。对于后市走势，基金经理发表了不同看法，大部分基金经理对后市看法乐观，并且坚定看好具备核心竞争力的高质量公司。

　　展望未来，中欧基金认为，政策面稳增长的基调较为明确，对于市场后市并不悲观。在流动性宽松的背景下，市场将有比较好的机会。具体到新能源板块，电动汽车产业链景气度持续处于高位，经过一段时间的调整之后，估值已经回归合理水平甚至低估，当前是比较好的布局时点；光伏产业链近期在硅料价格带动下，进入成本下降通道，将会有利于明年需求的持续释放，光伏产业链将有比较好的投资机会。

(责任编辑：叶景)