来源：融通基金
最近16个交易日反弹36%！(统计区间20221025-20221115)
恒生科技指数最近很热闹。
这样的暴涨可能会让你羡慕不已——“我咋就没买呢？”
然而，如果你能把时间拉长一点看，或许就该庆幸了——“妈呀，还好我没买！”
恒生科技指数日K线图
数据来源：Wind
从2021年2月18日到2022年10月24日，恒生科技指数大跌74.4%，跌去了近3/4。
即使近16个交易日反弹了36%，但从2021年2月18日到2022年11月15日，恒生科技指数仍然下跌65.16%。
对，你没有看错，仍然下跌65.16%。
| 区间 | 恒生科技指数涨跌幅 |
| 2021/2/18—2022/10/24 | -74.4% |
| 2022/10/25—2022/11/15 | 36.11% |
| 2021/2/18—2022/11/15 | -65.16% |
这不禁让人联想到那道著名的股市算术题：
先跌80%又涨100%，跌幅仍然有60%。
股市里最重要的，不是大赚，而是少亏。
巴菲特也一直强调，股市投资的第一条准则：保住本金；第二条：保住本金；第三条：不要忘记第一条和第二条。
保住本金当然不是说一分钱都不亏损，而是要尽可能地不亏或少亏。
因为挽回亏损比赚钱更难：
假如你亏损20%，就要赚25%才能回本；假如你亏损50%，就得赚100%才能回本…
如果在2021年2月17日买入恒生科技指数，到2022年11月15日还亏65%，还要再涨186%才能回本。
除了挽回亏损难，亏损太多还会严重影响心态，甚至失去理智、造成不良连锁反应。
可是投资中波动是难免的，如何减少亏损呢？
有人说，要注重安全边际，不要跟风买。
这句话没毛病，但实际中很难做到。
让我们回到2021年初。
“跨过香江去，夺取定价权”的口号让人记忆犹新，当时恰逢港股经历着一波上升趋势，机构和媒体不断喊话，点燃了市场的热情。
当时看好港股的理由也很充分，比如：
估值对比全球主要市场有优势；
港股市场2021年盈利确定性提升；
全球流动性维持相对宽松；
中美关系边际上的改善
……
如今站在事后诸葛亮的角度，你会觉得那些强烈看多的声音很可笑。但在彼时彼刻，很难不被这些观点打动。
毕竟，谁也无法预计到后来会飞出这么多黑天鹅，美联储暴力加息、俄乌冲突、全球通胀……
追涨杀跌或许是刻在人类基因里的东西，我们可能无法躲过暴跌。
然而，暴跌并不可怕，可怕的是你没有后手——
一上来就买买买，把子弹打光了，没有为下跌做好准备，亏了就死扛，扛不住就割肉。
股市投资，即使买入的理由再充分，也请留好后手——
不满仓甚至永不满仓，留一些资金。
当你满仓被套而动弹不得的时候，每一次下跌都可能是“最后一根稻草”，让你承受不住压力，匆忙割肉。
机会是跌出来的。
那些永不满仓的人，相当于时刻保留一定的弹药，当市场出现极端行情时，更有希望抓住更好的买入机会，将买入成本摊薄。
被动等待上涨是很难熬的，留有后手才能更加主动从容。
最后，再附赠几道“股市数学题”，或许可以改变你的投资思路。
01、假如你有100万，第一年赚40%，第二年亏20%，第三年赚40%，第四年亏20%，第五年赚40%，第六年亏20%，资产剩余140.5万元，六年年化收益率仅为5.83%。
小编说：
波动越大，风险越大；分散投资，降低投资组合收益率的波动性，才能找到投资中的“小确幸”。
02、如果你在某只股票10元的时候买入1万元，如今跌到5元再买1万元，持有成本可以降到6.67元，而不是你想象中的7.50元。
小编说：
弱市坚持定投也是这个道理，持有成本越来越低，回本、盈利就越快！
03、假设我们每次止盈是10%，每次止损是-5%，那么连续投资100次，假设胜负概率是50%，那么意味着你最终的收益率是：
803.26%((1+10%)50×(1-5%)50=9.0326)
小编说：
前提是你可以坚决止损和止盈。其次，你能保证你的赚钱概率能达到50%吗？
04、土豪账户1亿元本金，普通人账户10万元本金，土豪一年收益10%，普通人一年收益率100%。
年底时土豪账户1.1亿元，普通人账户20万元，双方差距又拉大了990万元。
小编说：
对于多数人来说，通过好好工作、加强储蓄，积累一定本金是最重要的。盲目地陷入股市是很不明智。
05、按照佣金万五，印花税千一计算，一年10倍的换手率，意味着交易成本是(0.05%×2+0.1%)×10=2%。
当对于每周就要大换仓的小伙伴们，一年的交易成本已经超过了10%。
小编说：
喜欢炒短线的小伙伴应该好好算算手续费，能省就省吧。
06、假如你有100万，希望十年后达到1000万，二十年达到1亿元，三十年达到10亿元，那么你需要做到年化收益率为25.89%。
小编说：
巴菲特的年化“也才”20%，普通人不妨把目标定的现实一点，实际上年化10%就很了不起了。
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