国投瑞银6只基金前11月跌超10% 老将重仓港股运不佳

2021-12-16 15:53:10 来源: 中国网财经

　　今年以来，不少重仓新能源、半导体板块的权益基金业绩都实现了飙升，但仍然有一些“老将”面对这一新变化无动于衷，在这个一定程度上经验至上的行业里，基金经理的这种定力本无可厚非，但对于基民来说，则要忍受着不小的净值回撤。从前11月业绩表现看，国投瑞银基金管理有限公司旗下有6只基金跌幅超过了10%，除一只指数基金和商品基金外，剩下4只均为主动权益基金。此外，今年该公司的“明星”基金经理施成重仓的江特电机也在近期被证监会立案调查。

　　坚守互联网、金融板块基金老将年内业绩逊色

　　今年A股市场的两极分化行情在基金公司身上也得到了充分体现，以截止到11月30日收盘数据看，国投瑞银基金公司旗下有6只基金于今年前11月跌幅超过10%。分别为白银基金(161226)、国投中国价值发现(161229)、国投瑞银港股通6个月定开股票、国投瑞银港股通价值发现混合C、国投瑞银港股通价值发现混合A、国投消费(161213)。

　　其中，白银基金名为国投瑞银白银期货(LOF)基金，今年前11月跌幅高达24.40%，但此类基金非常小众，而国投消费是一只指数型基金，受累于消费板块今年的糟糕表现，跌幅达10.92%。如果抛开这两只基金不谈，那剩下的4只基金就实实在在体现出基金经理对未来的看法了。

　　国投中国价值发现的净值在前11月下跌19.69%，从今年前三个季度公开的前十大重仓股看，该基金分别重仓了腾讯控股、中国平安、工商银行、建设银行、万科企业、阿里巴巴、友邦保险、中国重汽、中国海洋石油、耐世特；腾讯控股、阿里巴巴、中国海洋石油、建设银行、友邦保险、石药集团、工商银行、耐世特、中国平安、阿里巴巴；腾讯控股、阿里巴巴、友邦保险、中国海洋石油、建设银行、邮储银行、石药集团、招商银行、海尔智家、华润置地。

　　投资风格一如既往的以港股中的互联网公司、金融保险以及地产公司为主，但这些公司全年表现并不理想，这导致该基金一至三季度净值令人失望，分别为2.37%、-3.63%、-13.46%，进入到四季度继续震荡下跌。

　　即便如此，基金经理仍然在三季报中表示：“宏观经济政策有望进一步放松，对相关产业链形成支撑。与互联网平台经济相关的政策也可望逐步落地，年初以来一直压制股价的不确定风险将得到释放，相关龙头公司的估值有望出现修复。我们将重点关注具有性价比优势的金融地产行业、政策风险处于释放中的互联网龙头股以及估值回归合理的成长股。”

　　作为国投中国价值发现的基金经理，汤海波从2015年12月21日该基金成立就一直单独管理。资料显示，汤海波的投资经验超过9年，其曾任华安基金管理有限公司全球投资部高级研究员、摩根大通证券分析师、美林证券分析师、中信资本投资研究有限公司分析师。2010年7月加入国投瑞银基金管理有限公司国际业务部，任高级研究员、基金经理，同时也是基金投资部海外投资副总监。

　　国投瑞银港股通6个月定开(010010)的基金经理是刘扬，在其管理下，该基金前11月下跌了16.50%，三季度前十大重仓股为腾讯控股、香港交易所、招商银行、石药集团、远东宏信、工商银行、中国平安、美团、中国移动、华润置地。不过，刘扬担任基金经理的时间尚不足2年。而另外的国投瑞银港股通价值发现混合C/A则是由汤海波和刘扬共同管理，在二人合作下，前11月净值分别下跌15.98%和15.61%。

　　小将重仓股江特电机被立案仍然看好新兴产业扩张趋势

　　除了重仓港股导致上述基金今年业绩大跌外，国投瑞银旗下多只基金重仓的新能源概念股江特电机近期也被证监会立案。

　　12月9日，江特电机公告称，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案调查。受这一消息影响，10日早盘，江特电机一字跌停，卖出封单超130万手，每股收于21.55元。12月13日(周一)经过反弹后，14日(周二)再次大跌4.53%，收于21.06元。

　　作为锂盐概念，该股在今年涨幅巨大，一季度大涨89.81%，二季度上涨8.62%后，三季度又继续大涨了204.29%，而三季度正是国投瑞银新能源混合、国投瑞银产业趋势、国投瑞银先进制造混合三只基金新进买入的时候。

　　截至三季度末，国投瑞银新能源混合持有江特电机2432.92万股，占流通股比例为1.426%，是其第五大流通股东；国投瑞银产业趋势混合持有江特电机1692.44万股，占流通股比例为0.992%，是其第九大流通股东；国投瑞银先进制造混合持有江特电机1300.49万股，占流通股比例为0.762%，是其第十大流通股东。

　　而这三只基金的基金经理均是施成，资料显示，施成担任基金经理时间不足3年，2011年7月至2012年12月任中国建银投资证券有限责任公司研究员、2012年12月至2015年7月任招商基金管理有限公司研究员、2015年7月至2017年3月任深圳睿泉毅信投资管理有限公司高级研究员。2017年3月加入国投瑞银基金管理有限公司研究部，2019年3月份开始管理公募基金。

　　从施成管理的这几只基金的三季度重仓股看，重合度非常高，如天齐锂业、东岳集团、江特电机、合盛硅业、融捷股份、永兴材料等均被交叉持有，行业也都集中在新能源、半导体、化工方向。不过在截至12月13日的近3个月内，这些基金都出现较大的净值回撤，如国投瑞银新能源混合A就下跌了13.94%，国投瑞银产业趋势混合A跌幅超15%。可见在经过一年多的上涨后，新能源板块目前的估值已经进入高位，波动在所难免。

　　但施成在三季报中表示，“从行业来看，设备制造业方面，随着新兴产业的快速增长，光伏、锂电、半导体等产能扩张都在持续进行，我们认为潜在需求方面并没有问题。但对于整体的工业增速方面，总量中期来看都会受到电力紧平衡的制约(核心是能源转型，不鼓励大幅增加传统能源发电)。因此目前我们主要是继续观察后续变化，以及未来更加集中投向和新兴产业相关的制造业领域。”

　　其还表示，新能源方面，依然看好电动汽车的销量快速增长。在诸多干扰因素之下，中国的增长依然超预期，美国和欧洲市场，也体现了极强的增长韧性。

　　部分人会担心原材料价格上涨对于销量的影响，但目前来看，电池和整车的制造降本还在快速进行，行业龙头一体化和议价能力显著，因此，施成认为原材料的价格上行影响仍然有限。一段时间内，供给瓶颈的解决，还是放量最核心的因素。芯片停产等影响，使得放量的时间点有所推后，但可能很快就会到来。“未来一段时间，我们主要配置产业链上量价齐升的标的。”

　　前11月国投瑞银旗下跌幅超10%基金一览