来源：华夏基金
2022年的投资无疑难度系数拉满，大多数人无论是投资收益，还是投资体验都不太佳。一整年的动荡后，当前还有哪些乐观的理由？2023年，基金还值得吗？
01
市场底部特征明显，权益性价比凸显
从市场情绪看，无论是成交额回落至5000亿的低迷，还是仅高于12年12月和19年1月的换手率分位数，都说明前期市场陷入了冰点。随着后续盈利预期切换、流动性环境改善，叠加疫情扰动高峰正在逐步过去，市场情绪有望加速修复。
从权益资产投资性价比看，当前万得全A风险溢价水平3.14，远超中位数2.31，接近机会值3.42，处于近十年72%分位处，当前权益资产已经具备较好的投资吸引力(数据来源：Wind，截至2022/12/28)。
02
政策频出，经济回暖可期
当前，疫情防控政策优化大局已定，经济社会生活将逐步恢复常态，下一步更加聚焦经济复苏动能。而中央经济工作会议对稳增长政策的定调更为积极，明确加大2023年稳增长力度，在消费复苏和投资发力的支撑下，经济形势有望向好，开启复苏周期。随着经济的回暖企稳，股市也将迎来勃勃生机。
03
公募基金收益率中位数从未连续两年为负
统计所有偏股型基金年度收益中位数情况，从未出现“连续两年收益率中位数均为负”的情况，每当公募基金收益率中位数为负后，次年的业绩均可以回正，在经历去年的震荡后，2023年市场表现值得期待。
数据来源：Wind，华夏基金，2022.11，历史表现不代表未来业绩。
2023年在经济复苏的背景下，预计市场风格先反转后景气，先价值后成长。目前港股大底已较为明确，A-H溢价有望收敛，投资价值显现。光伏、储能、半导体、军工等高景气成长股投资机会值得关注。
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