如何看待低空经济的投资机会？

2024-03-22 09:55:05 来源: 中国网财经

　　来源：富国基金

　　低空经济是什么？

　　所谓低空经济，是指以低空空域依托，以民用有人驾驶航空器和无人驾驶航空器的低空飞行活动为牵引，辐射带动航空器研发、生产、销售以及低空飞行活动相关的基础设施建设运营、飞行保障、衍生综合服务等领域产业融合发展的综合经济形态。其中，低空空域通常是指距正下方地平面垂直距离在1000米以内、根据实际需要延伸至不超过3000米的空域。

　　低空经济产业链上有什么？

　　低空经济的产业链包括上游的原材料和零部件，中游的载荷、低空产品和地面系统，以及下游的飞行审批、空域管控和低空经济+等广泛的应用场景，具有上下游链条长、辐射面广、产业带动性强、科技含量高等特征。

　　低空经济发展程度如何？

　　低空经济作为全球主要经济体角逐的新领域，各国均处于发展早期，仍在积极探索阶段。其中通用航空作为低空经济的主体部分，从全球视角看，欧美等发达国家处于国际领先地位，美国是全球最大的通航消费国和飞机制造国，通用航空器保有量占全球约一半，通用飞机制造也占据主导。我国在无人机领域占据优势，不过通用航空发展与海外通航发达国家相比存在较大差距。

　　低空经济相关政策密集出台

　　2021年低空经济概念被首次写入国家规划，随后多项政策出台，低空经济迈入快速发展期；2023年12月中央经济工作会议将低空经济定位为战略性新兴产业；2024年的全国两会中，低空经济首次写入政府工作报告，同时17个省份也将低空经济发展写进了2024年政府工作报告,低空经济战略定位提升到前所未有的高度。

　　低空经济发展前景如何？

　　随着低空经济的顶层设计不断完善，各地政策协同联动，低空经济快速成长可期。据中国民航局测算，2023年我国低空经济规模超5000亿元，2030年有望达到2万亿元。但我国低空经济发展也存在一些问题需要解决，包括政策法规尚不健全、通用机场和基础保障设施建设不足、关键技术仍需攻关等，在低空经济顶层设计、低空基础设施建设、低空航空器研发等方面仍需进一步探索。

　　无人机和eVTOL是重点发展方向

　　考虑到与海外发展水平差距以及我国的资源禀赋，相比传统通航飞机，我国或以无人机、eVTOL为重点发展方向。目前无人机行业在各个领域应用处于快速渗透的成长期，而eVTOL（电动垂直起降飞行器）作为新型低空飞行器，与传统飞行器相比，安全性、智能性、经济性和环保性的优势显著，可满足轻量化空中交通出行，并且中国在新能源车等产业的技术基础和产业链优势，也为eVTOL产业发展提供了良好基础。

　　产业链中上游有望率先受益

　　一方面，低空基础设施是低空经济发展的基础，在低空经济发展中有望先行受益。另一方面，eVTOL作为未来低空经济的重要载体，整机制造和上游材料均有望受益。参考Lilium eVTOL单机价值量拆分数据，其中推进系统（电机）约占40%，电池系统约占10%，航电与飞控约占20%，结构与内部件约占25%，装配约占5%。